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IPO开闸在即 机构抢买打新基金

时间:2015-11-22 19:25来源:未知 作者:cwz 点击:

  IPO重启在即,基金发行行情突然变得火爆起来。

  除了普通基民,机构认购的热情似乎更加踊跃。由于IPO新规将在明年正式实施,届时打新基金的收益肯定会有所下降,而年底前发行的新股仍将沿用旧规则,因此,本轮打新很可能成为打新基金无风险高收益的最后机会。

  根据新股发行安排,首批10家公司将在近日刊登招股意向书,剩余的18家公司在年底前分两批发行。对普通投资者来说,如果自己参与打新,能否中签要看运气;稳健的投资者也可以申购打新基金,取得打新的平均收益。

  一天10只基金成立

  机构抢购打新基金

  最新数据显示,11月17日当天,共有10只基金成立,清一色的灵活配置型基金,显然这些基金相当程度上是冲着打新去的,因为股票型基金有仓位80%的限制,到时就没有充裕的资金参与打新。这10只基金合计募集资金达到210.7亿元。

  这批基金不但募集时间短,而且持有人户数很少,资金规模也有限制。其中有9只基金仅一天就募集完成,显得相当抢手;10只基金的平均户数仅340户,融通新机遇 、中欧瑾通、中融新经济 、中欧琪丰等认购户数甚至刚刚超过200户的“红线”,远远低于基金平均户数;不少基金公司还给这类基金产品设了30亿左右的规模限制。

  钱哥理财专家、申万宏源证券投资顾问李青表示,由于年底前发行的28只新股都是小盘股,发行数量最多的也只有2700万股,因此基金规模太大的话申购新股并没有优势,反而会稀释打新基金的收益。这应该是新基金控制规模的一个重要原因。

  而按照单只基金平均募集规模21亿计算,每只基金平均每户认购金额超过600万元,有的平均每户认购金额超过800万元,显示机构申购非常踊跃。

  机构现阶段之所以申购打新基金热情高涨,主要是因为按照现有的新股申购规则,收益率比较可观。据统计,今年前5个月,打新基金年化收益率达25%。年底前28只新股将分三批发行,这意味着这批资金打新至少能用3次。从上半年的中签情况看,新股平均中签率在0.3%以上,假设上市后有200%的平均涨幅,参与年内新股申购可获得1.8%以上的收益。考虑到占用资金仅一个月多时间,年化收益率可达20%以上,这对机构作为资产配置还是有很大吸引力的。

  散户参与打新

  如何挑选打新基金

  IPO来了,散户该如何参与打新呢?

  由于年底前新股申购将沿用旧规则,从上半年新股发行前后的股市行情看,每次新股申购日前后,A股都会经历一波调整;而资金解冻日前后又会明显反弹,因此,对重仓甚至满仓的投资者来说,新股申购前适当减仓还是需要的。

  至于减仓后账户内的资金要不要参与新股申购,则要看个人爱好。如果想碰碰运气,不妨参与新股申购,毕竟现在打新基本上没有风险;当然也可以趁新股申购分流资金、行情调整时抄底,买入自己中意的股票。

  此外,投资者还可以通过买打新基金,分享打新的平均收益。李青的建议是挑选中小规模、现金占比高,也就是仓位轻的打新基金,因为在达到20个交易日内平均市值超过1000万元的底仓要求后,现金可用来重复打新。现行规则下,打新基金多为仓位灵活的混合型基金。

  另外,打新基金的费率也要考虑。因为基金除了每年要收取1.5%的管理费,还要收取申购费、赎回费等,一般混合型基金的申购、赎回手续费就要2%左右。如果投资者买入打新基金后持有的时间短,仅有的一点打新收益很可能只够支付申购、赎回手续费,甚至还要倒贴。

  而明年打新的新规实施后,原先的预售缴款改为中签后缴款,预计将大大摊薄新股中签率;小盘股直接定价发行将使一二级市场的差价缩小。业内人士预计,按照目前不少打新基金采用的“债券+打新”的模式,明年打新基金的年化收益率可能只有1.5%~2%,加上债券部分的3%到4%的年化收益率,整个基金的年化收益率可能只能5%到6%,对投资者的吸引力将大大降低。

(责任编辑:cwz)
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